YGエンターテインメントの次の株価舞台は新人たちが飾る見込みだ。既存アーティストたちが実績を支える中、BABYMONSTERの成長と来年デビューする新人グループの興行が実業家値を引き上げる要因として挙げられた。
Daol Investment & Securitiesの研究員であるイム・ドヨンさんは13日、BABYMONSTERの欧米圏ツアー日程公開と2027年デビューが予想される新人グループの初期成果に注目した。投資意見「買い」と適正株価6万ウォン（約7,100円）は維持した。
当面の成績表は市場の目線を大きく外れないと見ている。イムさんは今年の第2・3四半期の売上高を1,517億ウォン（約179億2,800万円）、営業利益を200億ウォン（約23億6,400万円）と推定した。前年同期比で売上は12.3%、営業利益は35.8%減少するが、前四半期よりはそれぞれ18.8%、82.3%増加すると予想した。
公演は観客動員数だけで成績を判断するのは難しいという分析だ。イムさんが推算した第2・3四半期の公演観客は、TREASUREの26万人、BABYMONSTERの21万人、BIGBANGの35万人など合計82万人だ。BLACKPINKワールドツアーが始まった昨年同時期と同じ規模だ。
ただし、公演場所と収益認識方式によって売上の姿は変わる。イムさんは「BABYMONSTERとTREASUREの場合、ロイヤリティとして認識する日本公演の比重が80〜90%と高いため、公演売上は前年同期より減少し、ロイヤリティ売上は成長する」と展望した。第3四半期にもBIGBANGツアー24回のうち10回が日本公演であるため、この流れが続くと見ている。
YGの新人ボーイズグループは第4四半期（2027年1～3月）、ガールズグループは第3四半期デビューが予想される。デビュー初期活動を考慮すると2027年の実績寄与は限られるかもしれないが、興行に成功すれば実業家値は先に反応する可能性があるとの判断だ。
イムさんは「新規知的財産権（IP）追加ラインナップが興行する場合、バリュエーションは先制的に肯定的な影響を受ける可能性がある」とし、「新人たちがデビュー後、BABYMONSTER初期の行動と似たように活動し、興行に伴う公演開始と規模拡大まで続くなら、2028年以降の実績推定値を高める根拠が生まれる」と分析した。
