「今年の株式市場で注目すべき地域はアメリカであり、NVIDIAを中心にビッグテックに関心を持つべきである。」
未来アセット運用のイ・ジョンファンETF運用本部長は23日のインタビューで「トランプ大統領の就任後、アメリカ優先主義に基づく政策への望みに期待を持たなければならない」と強調した。イ本部長は「ビッグテックの業績成長が顕著であり、依然として米国企業の業績成長に対する期待はビッグテックから生じている」と述べた。
実際、マイクロソフトは2025年の設備投資規模を800億ドル（約125兆円）に設定した。これは2024年の500億ドルと比較して60%、市場予想の630億ドルと比較して約30%の増加した数字である。特にNVIDIAの人工知能（AI）チップ購入量は50万個程度と示された。
イ本部長は「今年、アメリカは1株当たり純利益（EPS）成長率10%程度の成長を維持すると思われる」と述べ、「AI産業の成長が続けば、ビッグテックの影響力は一層拡大する可能性がある」と見込んでいる。アメリカとともに中国の株式市場への関心も呼びかけた。彼は「重要なのは、中国当局の景気刺激意欲である」とし、「内需拡大という政策方針が明確な状況で、恩恵が期待されるのは中国の内需を牽引する電気自動車やスマートフォン関連業種である」と分析した。
さらにイ本部長は半導体業種における中国企業の急成長に警戒している。「SMICは台湾のUMCを抜いてファウンドリー市場の占有率6%を記録し、世界3位のファウンドリー企業になった」とし、「低価格と補助金を受けたレガシーファウンドリーは今後もSMICの強勢が予想されるだけに、韓国の半導体の位置付けとしては技術力に差を付けることが重要だ」と述べた。
国内の株式市場ではトランプ 2.0時代にK-プレミアムがある造船、化粧品、食品、エンターテイメントなどを選好株に挙げられた。
イ本部長は「トランプ氏の当選直後、韓国の造船技術が必要であると要請したことは、アメリカの国防にも直結するイシュー」であるとし、「化粧品、エンターテイメント、食品っは全て差別化されたポジショニングにより輸出成長の有望株として位置付けられた」と話した。
主導株である半導体と二次電池に対する評価は分かれた。イ本部長は「半導体は中国の追撃が激しいが、高帯域幅メモリー（HBM）などの先端技術格差を維持すると仮定し、成長性の高いAI加速器分野において反騰が出てくる可能性がある」と述べ、「市場の関心はサムソン電子がNVIDIAのクオリティーテストに通過するかに集中するだろう」と展望した。
