グローバル投資銀行（IB）は、少なくとも来年9月まで為替レートが1,500ウォン（約159円）台を超えて上昇し続けると予測している。来年のウォン・ドル為替レートは「高高低低」のパターンを示すと予想されているが、政治的不確実性の増大により高為替レートの長期化が懸念されている。為替防衛のための外貨準備高の売却が再び為替危機を引き起こす可能性があるとの警告も出ている。
31日、韓国の対外経済政策研究院（KIEP）が共に民主党のキム・ヒョンジョン国会議員に提出した資料によると、3日の戒厳事態以降、4日から13日までシティグループ、スタンダードチャータード銀行など海外投資銀行のウォン・ドル為替レート予測は中央値を基準に徐々に上昇し、来年第1四半期1,435ウォン（約152.32円）、第2四半期1,440ウォン（約152.85円）、第3四半期1,445ウォン（約153.85円）になると示された。このような予測を受け、為替レートの上昇が1年以上続く可能性が懸念されている。
特にBNPパリバと野村信託銀行は、12日と13日に来年の各四半期の為替レートが上昇し、第3四半期にはそれぞれ1,445ウォンと1,500ウォン台に達すると予測している。また、ウェルズ・ファーゴは来年第3四半期に為替レートが1,460ウォン（約154.95円）台まで急騰すると予想している。
これは、戒厳令宣言以前の11月8日を基準に、今年第4四半期1、315ウォン（約139.58円）、来年第1四半期1,305ウォン（約138.52円）、第2四半期1,300ウォン（約137.99円）水準で安定化するという既存のグローバルIBの予測と大きく異なっている。
為替レートが来年9月まで上昇を続け1,500ウォン台を行き来するという予測は、今回の為替上昇が朴槿恵（パク・クネ）元大統領の弾劾時とは異なることを意味する。
朴元大統領の弾劾が可決された2016年12月9日前後に為替レートは1,209ウォン（約128.33円）まで急騰したが、翌年1月から下落し、憲法裁判所の弾劾認容が行われた2017年3月10日頃には1,130ウォン（約119.88円）台に落ち着いた。
今回の弾劾政局リスクが朴元大統領の弾劾時よりも内容と規模において対外信認度により悪影響を及ぼしているという見方だ。
韓国銀行（韓銀）はキム議員に提出した回答資料で「最近の為替上昇は国内総生産（GDP）の改善効果が大きくないにもかかわらず、輸入価格を引き上げ、輸入依存度が高い設備投資に悪影響を与える」とし、「今年8月以降、外国人による国内株式の純売却が続く中で、国内の政治的不確実性への懸念が高まり、外国人投資の変動性をさらに拡大させる要因となっている」と指摘した。
外貨準備高を活用して長期間為替防衛に乗り出す場合、対外信認度に打撃を与えるとの懸念も示された。韓銀は今回の戒厳事態の影響で為替レートが段階的に上昇するたびに、外貨準備高でドルを売却する形で市場に介入（スムージングオペレーション）してきたとされる。
これについてKIEPは、外貨準備高を活用した長期間の大規模ドル売却は外貨準備高を急激に減少させ、対外信認度に影響を与えると指摘した。KIEPはまた「為替を低下させるための金利引き上げは家計・企業の利子負担を増加させ、景気後退を負債する可能性がある」と警告した。
KIEPは△国民年金の外貨スワップ規模と為替ヘッジ比率の拡大 △日本、スイス、オーストラリア、カナダとの通貨スワップの活用 △米国・欧州との二国間通貨スワップの新規締結によって貿易決済に伴うドル需要を減少させる方策を提案した。
また、現在250万ウォン（約27万円）の海外証券投資利益の控除限度額を一時的に返還し、海外資産売却資金が韓国内に戻る場合、譲渡所得税を一時的に減免して韓国内投資資金の流入を促進する代案も示された。個人総合資産管理口座（ISA）の韓国内証券投資分に対する税優遇、バリューアップ制度強化なども提案された。
産業研究院もまた、キム議員に提出した資料で「金融当局は外貨準備高管理を通じて市場心理と為替を安定化させる政策を推進し、通貨スワップを適時に利用する必要がある」と述べた。
キム議員は「現在ウォン・ドル為替レートが1,470ウォン（約155.96円）を超え、金融危機以降の最高水準の1,500ウォンまで上昇するという暗い見通しが出ている」とし、「為替が上昇すれば、輸入原材料価格の上昇、物価急騰、生活費の増加、内需の縮小など国民経済に甚大な打撃を与える」と述べた。
続けて「外国人投資家の流出、国家信用格付けの低下、経済成長の鈍化の可能性も高まっている」とし、「この危機を早急に終息させるためには、尹錫悦（ユン・ソンニョル）大統領の弾劾審判が早急に行われなければならない」と強調した。
